证券时报记者 严翠

　　近期，海表里头部云厂商消释发布二季度财报并上修全年本钱支拨提示，AI（东谈主工智能）算力基础法子建造进入全速扩容周期。基于九大主流云厂商最新辩论，集邦相关8月3日更新产业预判，进一步上调2026年巨匠AI干事器出货量同比增幅预期。

　　此轮算力扩产力度超出市集预期。跟随生成式AI贸易化落地提速、企业级AI行使与云表智能体握续渗入，巨匠九大中枢云干事商在7月底密集上调本钱支拨方向，海表里大厂加码智算中心、GPU集群、自研芯片及配套基础法子建造，共同推动AI算力供给进入新一轮膨大潮。

　　国外来看，五大云厂商密集更新干涉辩论。7月31日，亚马逊发布二季度财报，将2026年全年本钱支拨提示，由2000亿好意思元上修至2200亿好意思元，新增本钱要点用于高端AI干事器、GPU集群采购及数据中心扩容，同期加快自研AI芯片限制化落地。

　　7月30日，Meta袒露二季度功绩，将2026年本钱支拨提示下限由1250亿好意思元上调至1300亿好意思元，区间养息为1300亿—1450亿好意思元，资金消释投向AI测验算力集群、自建数据中心与自研ASIC芯片。同日，微软公布财年收官财报，二季度本钱支拨达到410亿好意思元、同比大增70%，超三分之二资金用于Azure智算中默算力硬件采购，匹配OpenAI算力需求膨大。

　　谷歌近期也上调本钱支拨。7月23日，谷歌发布财报，把全年本钱开支区间从此前的1800亿—1900亿好意思元养息至1950亿—2050亿好意思元，中枢撑握Gemini大模子迭代测验与云表推理业务，补王人算力供给短板。

　　更早之前，甲骨文发布财报露出，2026财年本钱开支最终达到557亿好意思元，超出前期500亿好意思元预期，并预报2027财年本钱开支将攀升至700亿好意思元，握续扩建与英伟达配合的AI算力集群。

　　国内来看，四大云厂商本年二季度至7月握续开释加码信号，举座本钱开支增速大幅抬升。其中，字节卓著年内屡次上调本钱开支方向，为国内厂商中干涉力度最强的企业，要点新建大限制AI智算中心、扩容GPU集群，鼓吹自研ASIC芯片落地，补王人测验与推理算力缺口。阿里巴巴上调AI基础法子中长久干涉辩论，放大AI干事器采购限制，推动平头哥自研芯片商用落地，通过算力供应链多元化缓解高端算力供给压力。

　　腾讯明确全年本钱开支同比显贵上行，下半年加快超等算力节点布局，加大国产AI芯片适配与限制化行使，要点推广适配政企AI干事、云表智能体的推理算力集群。百度握续加码自有智算中心建造，握续撑握文心大模子迭代，同期扩大对外算力租出干事所需的测验、推理干事器储备。

　　举座来看，本轮云厂商本钱开支上行具有明确的结构性特征，行业干涉不再局限于单一GPU硬件采购，而是延长至液冷散热、高速光互连、供电配套、自研芯片等全链条基础法子升级。尽管刻下高端GPU、高速内存等中枢零部件价钱保管高位，数据中心建造成本握续承压，但各大厂商消释上调开支，充分印证行业对中长久AI算力刚需的高度乐不雅。

　　集邦相关8月3日更新行业预判数据，揣度2026年九大云厂商共计本钱支拨限制将零乱8867亿好意思元，同比增幅接近90%。此外，集邦相关上调2026年AI干事器出货年增长幅度，从原先的28%更新为近31%。

　　集邦相关合计，预估2026年字节卓著、腾讯、阿里巴巴、百度的共计本钱支拨将年增逾80%，以字节卓著干涉力度最大。揣度2027年，集邦相关预估九大云厂商总本钱支拨限制将扩大至1.3万亿好意思元傍边，年增率拘谨至近50%。

　　业内多数合计开云(中国)kaiyun网页版登录入口，云厂商本钱开支高增、AI干事器出货预期上调，将从上至下传导至整条算力硬件产业链。上游GPU、高速内存、光模块、高速贯串器，中游干事器ODM、机箱电源、液冷温控等细分赛谈，将握续成绩细目性订单增量。