7月11日，恒润股份(603985.SH)发布2025年半年度事迹预报，预测上半年已毕归母净利润3500万元至4500万元，同比已毕扭亏为盈；扣非净利润预测3350万元至4350万元。公告显现，事迹改善主要成绩于风电池块业务回暖、大兆瓦法兰及轴承家具产能开释，以及算力子公司润六尺科技事迹显耀擢升。上半年，恒润股份风电、算力业务双向发力，公司策画拐点获得进一步说明，有望干涉新一轮成长周期。

风电行业景气度捏续攀升 开云体育风电业务量利皆升

2025年上半年，风电行业景气度改善显耀。政策层面，2025年2月国度发改委和动力局蚁集发布的《对于深入新动力上网电价市集化纠正促进新动力高质料发展的见知》,强调新动力方法上网电量一齐干涉电力市集,通过市集化交游变成电价,为风电行业长期健康发展奠定基础。

需求端，2025年1-5月天下风电新增装机46.28GW,同比+134.21%。2025年上半年国内海优势电方法开标加快,Q2开工显耀提速；陆风自2024年下半年国央企诊治招标限定后,风机中标价钱触底拓荒并企稳,2025年上半年零部件措施已已毕加价,预测下半年陆风风机毛利率有望环比改善。

行业景气度擢升班师带动恒润股份风电业务量利皆升。动作寰球少数能制造12MW及以上海上电塔筒法兰的企业，公司大兆瓦家具产能加快开释，重复零部件措施加价落地，上半年风电池块订单和销售毛利均已毕增长。同期，公司主轴轴承已通过台架覆按并已毕批量分娩，进一步平安在高端装备规模的竞争力。申万宏源指出，面前风电装机大年笃定性增强，抢装潮下零部件企业事迹有望加快开释。

算力业务爆发式增长 打造第二增长弧线

在AI算力需求爆发的配景下，恒润股份控股子公司润六尺科技阐发尤为亮眼。公开信息显现，2025年一季度，润六尺科技算力业务收入达2.50亿元，已向上2024年全年水平，同比增速超2800%。润六尺构建了涵盖硬件供应、算力改造、场景化处置决议的全链条管事体系，现在已为互联网、金融、智能制造等规模企业提供定制化算力维持，并与国内云狡计头部企业开展合营。

跟着AI大模子对算力需求捏续攀升,多模态模子及生成式AI哄骗的落地进一步加重供需矛盾。为进一步维持算力行业发展，各场地政府接踵通过“算力券”等补贴政策刺激算力需求,深圳、上海、北京等地单个企业年度补贴最高达5000万元,班师镌汰企业使用算力的资本,鼓舞算力租借市集扩容。据华西证券测算,2025年末国内算力租借市集限制有望打破2116亿元。

恒润股份2025年上半年岁迹预报绚丽着公司崇拜干涉盈利周期，风电与算力双轮开动战术奏效显耀。长期来看，跟着风电产业政策鼓舞与AI算力需求变成共振，恒润股份有望捏续受益。在风电行业政策红利捏续开释、AI算力需求爆发的配景下，公司凭借本事积攒与产能优势，有望在高端装备制造与数字经济规模已毕双重打破。